流动性紧张 财务公司能否淡定接招
流动性紧张，有压力的不仅是银行业金融机构，对资金链紧张的实体企业来说同样是个考验。企业集团财务公司，从设立初衷来看，是为提高资金使用效率，在实践中与所属企业集团的经营状况关系密切。那么，面对市场流动性偏紧的局面，财务公司在服务实体经济中能发挥怎样的作用？通过财务公司建立起的内部投融资体系能否经得起实践考验？
当前财务公司所服务的实体经济领域涵盖石油石化、能源电力、机械冶金、汽车制造、航空军工等各大行业，不同行业背景对于市场感受也不尽相同。航天科技集团财务公司总经理李海东示，由于公司是资金富裕型财务公司，当前的流动性紧张对公司暂无影响，相反，公司在目前的环境下还获得了良好的发展机遇。一方面，公司作为资金富裕型财务公司，在市场流动性紧张、缺乏货币资金的情况下，以更高的利率水平大量配置了同业存款，实现了超额的收益。另一方面，在公司与商业银行的竞争中，公司能够及时为成员单位提供足额的信贷资金支持，迅速扩大了集团内部市场的贷款占有率，在促进集团产业发展方面发挥了更重要的作用。
“事实表明，今年上半年，财务公司在信贷规模、利率‘双降’的前提下，面对全社会资金流动性偏紧的局面，仍能够灵活运用资金，合理保持流动性，管理成本控制得力。以中电投财务公司的数据为例，截至今年6月底，财务公司整体利润较上年同期增长36.54％，利润水平继续保持集团公司前列。”中电投财务公司总经理刘传东告诉记者。
尽管当前流动性风险有所缓解，大部分财务公司在资金管控上也能从容应对，但总体来看，市场出现流动性紧张的问题对财务公司还是有影响的。“这主要表现在两方面，一是吸收存款量下降。流动性紧张会对成员单位销售回款造成一定影响，使成员单位的资金量减少，造成财务公司吸收成员单位存款资金量下降。二是成员单位外部融资难度加大。为支持农垦集团产业发展，财务公司扶持部分对外融资较难的成员单位，增大了财务公司贷款压力，减少了财务公司的外部收益。”海南农垦集团财务公司总经理邓文杰说。
支持企业集团提高发展质效，促进产业结构升级，是银监会对于财务公司专业化规范发展的最新表态。这种支持更多体现在“危急”时刻。在财务公司人士看来，面对宏观经济和金融市场的复杂变化，财务公司主要能给予企业以下帮助，即在关键时刻给予企业资金保障与支持，对企业集团的金融服务不以盈利为目的，以平价或者低价开展业务，与此同时，为企业集团提供信息咨询服务，对金融市场发展趋势及各类突发事件对集团的影响进行分析并提示风险。
另外，财务公司对实体经济的支持还体现在盘活存量、用好增量上。中国华电集团财务有限公司总经理陈宇表示，财务公司发挥了对集团产业的金融支撑作用，主要体现两个方面：一是重视内部资源整合，有效盘活系统内存量资金。公司一方面严格实施资金集中管理，最大限度归集集团公司系统的沉淀资金；另一方面充分利用系统内集中起来的资金存量，持续为成员单位提供信贷支持。截至今年6月底，公司资金归集率达到90％；自成立以来累计投放贷款超过700亿元，累计为集团节约财务费用近40亿元。二是发挥内部金融平台的桥梁纽带作用，大力开发金融同业市场，吸引增量资金支持集团发展。通过同业合作、发行债券、担保增信及组建银团等方式支持集团扩大融资，引入增量资金近280亿元，极大地推动了集团重点项目的顺利开展。
当前，国家大力发展实体经济、鼓励金融服务实体经济，这对财务公司来说是一个契机。业内人士认为，财务公司与实体经济血脉相连，而且对企业集团的金融需求比较熟悉，能够做到有的放矢，因此未来的发展核心就是在服务实体经济发展中有更大作为。刘传东表示，财务公司能够充分发挥内部资本市场机制的活力和优势，提升企业集团经济效率，是集团转型发展成功的重要条件。
业内人士建议，财务公司除传统存贷、结算业务外，应重点在协助企业拓宽融资渠道、创新融资工具、金融咨询等方面提升服务水平。对于那些资金富裕型财务公司，由于集团公司的资金特点，形成了较多的沉淀资金，因此需要通过专业化运作，为集团公司获取更高的收益。海南农垦集团财务公司表示，将从三方面加大支持集团发展，一是加大信贷力度。在保证流动性前提下，满足成员单位融资需求，缓解成员单位资金压力，支持集团发展。二是提供相关财务咨询服务。针对成员单位的不同需求提出差异化解决措施，帮助成员单位提高财务管理能力。三是扩大业务范围。开展买方信贷业务，打通成员单位上下游产业链，支持集团成员单位产品的生产和销售。
