经济学人：过于乐观 印度官员声称取代中国
腾讯财经讯 北京时间9月5日上午消息，据《经济学人》网站报道，在8月至9月期间的金融市场 中，股价出现下跌而且投资者担心中国经济降温。中国对采购经理的调查表明8月份中国制造业出现收缩。此外低迷的韩国出口、台湾制造业和巴西经济增长数据进一步令市场的神经收紧。发达国家也受到了影响：作为对中国的原材料出口大国的澳大利亚的GDP增长减缓，几乎陷入停滞。
在新兴市场陷入困境之际，一个经济体因表现出相对的弹性而脱颖而出。印度在8月底公布的数据显示，其第二季度的GDP同比增长了7％。印度的官方增长率因此与中国并驾齐驱，并明显强于诸如巴西、俄罗斯和南非等陷入动荡的地区。
印度的GDP数据可能会夸大其实际的经济表现（由于计算方式的变化，印度可能会扩大小企业的增长）。然而它的前景看上去仍然不错。汽车销售和生产资料进口等指标仍表现强劲。这部分要归功于运气：中国正在发生的事情给印度造成的伤害要远远低于其他新兴市场。
新加坡、韩国和台湾对中国经济存在紧密的制造业供应链，而相比之下印度与其的关联要少。尼日利亚、俄罗斯和委内瑞拉等原有出口国受到原油价格暴跌的打击，而印度原油消费的70％至80％依赖于进口，这使它能够从廉价能源中受益。印度的经常项目赤字收窄至GDP的0.2％，这部分得益于针对原油和其他原材料进口的更低的税费。相比之下巴西、哥伦比亚、南非和其他大宗商品出口国由于外汇收入暴跌，因此不得不依靠陷入恐慌的其他国家来填补扩大的经常项目赤字。另外相比较大多数地区，价格的下行压力在追求通胀的印度更受欢迎。印度7月CPI跌至仅3.8％，而在2013年，这一数字为两位数。
印度的经济也遭受了一些自己国内的问题。占印度未偿还贷款70％的国有银行正 疲于应付在2008年至2012年的投资热潮中所积累的坏账。根据印度联储的数据，在贷款条款已经放松来使银行更加容易偿还的情况下，印度国有银行的不良 资产总额已经升至银行贷款总额的11.1％。信贷增长表现疲弱。印度联储主席拉加恩（Raghuram Rajan）抱怨称，最近将央行主要利率从8％削减至7.25％的行动还没有完全降低银行的贷款利率。
不 过廉价的资金仍然能够通过一些渠道流向借款人。通常来说印度公司有80％的贷款来自银行，而剩余的则来自债券市场。Edelweiss的沙哈 （Rashesh Shah）指出，在过去的一年中，这一比例已经变为大约一半对一半。债券收益率已经跌破印度联储的基准利率，这部分由于市场出现更多的降息预期。保险公司也是热心的买家。至少在最近，外国投资者也发现这里能够提供比他们国内市场更具吸引力的收益率。另外随着本地投资者逃离房地产和黄金，一些资金也流入了债券基金。债券市场融资使用率的增长有助于解释为什么在印度银行业受困的情况下，市场的投资出现回暖。
印度良好的经济表现使一些官员声称要取代中国的地位。这是过于乐观的。印度要想成为能够为全球经济增长作出大量贡献的经济体还有很长的路要走。印度12.5亿的人口规模与中国类似，而且要年轻的多（平均年龄是27），但它也要穷的多。按照目前的价格和汇率计算，印度的经济总值约为2万亿美元，而中国则达到11万亿美元。
如 果印度要追随中国的道路，那么需要有更多的印度人放弃贫困的农业生活而转向收入更高的在工厂和办公室的工作。反过来说，印度需要实施改革来使购买土地和雇 佣工人变得更加容易。但在去年通过承诺提振经济而赢得大选的莫迪政府却在最近几周放弃了使强制性土地购买更加容易的努力。
在 哈尔邦这个印度主要的农业州，这项措施已经被视为反农民的政策，因此莫迪似乎担心这样做会给其在哈尔邦的选举中带来不利影响。9月2日，印度的12大工会 联盟中有10个加入到了全国范围内的罢工。他们希望能够迫使印度政府作出类似的让步，让其重新审视拜占庭劳动法并使小公司能够更容易解雇工人。此外印度期 望在全国范围内建立商品和服务税来代替各个联邦、州和城市税种的法案在议会两院之间卡住了。甚至像一些机场的私有化等适度的改变也已经遭到搁置。
莫 迪控制着议会的众议院，但由于他的政党及其盟友在参议员只占少数，他的立法计划遭遇挫败。印度的29个州可能会提前进行一些改革，印度财长贾特里 （Arun Jaitley）已表示，将软化对州级政府土地法的态度，允许它们取代国家法律。印度北部的拉贾斯坦邦因此已经放开了劳动法。但这仍远未达到莫迪选举时所 带来的预期。
