世界油气工业进入严峻时代
世界石油工业面临高成本融资难题，需要高油价。大石油公司被迫牺牲增产目标，保利润重回报，为的是获取股东支持。由于油气风投项目受到掣肘，将深刻影响到美国的经济、制造业等不同层面。企业新领导者在变革过渡中“向错误学习”。
为保证公司利润，埃克森美孚、雪佛龙等公司都调整了产量目标。
世界石油工业进入了一个新时代。这是一个成本较高，资本投资较难筹措，需要较高油价的时代。资本约束迫使公司牺牲产量增长目标，而致力于提高利润，增加给予股东的回报。这样一个时代对油气行业意味着什么？对能源市场又意味着什么？
西方石油公司调整发展战略
雪佛龙公司上星期召开年度分析会，提出未来5年的计划，涉及资本开支和油气产量增长。公司CEO约翰·沃森指出，如今的油价100美元/桶，仅相当于过去的20美元/ 桶。公司必须在100美元/桶的油价基础上，制定预算远景，从而生成所需要的现金流，以支持公司的开支计划，使项目在未来产生回报。因为发现和开发新油藏快速上升的成本，已在影响公司的业务。
雪佛龙前几年设定2017年产量目标为330万桶油当量/日，最近下调到310万桶/日，而要实现这一目标产量仍需增加19％。沃森把下调产量归因为北美天然气价格下降，另外较多的产量给了执行产量分成合同的所在国。雪佛龙将通过出售资产筹集100亿美元，这比以前定的目标提高了30亿美元。
雪佛龙的做法与埃克森美孚如出一辙，埃克森美孚CEO蒂勒森此前已宣布下调产量目标，而且还表示要削减资本投资计划。分析人士认为，世界数一数二的两大石油先后释放变更产量目标的信号，就是石油工业进入新时代的佐证，其他一些公司的相似做法也证明这一现实。
BP不久前宣布要将剥离的北美页岩作业单独成立一个公司，目的是要变身为更加精干的页岩油气资产的勘探开发商（见本报17期9版）。也许，这一变化有助于BP高管加强拖后的页岩业务，因为建立一个独立实体也是一种宣传，为的是吸引合作伙伴或其他能源公司的投资。
这3家公司的战略动向也与壳牌改进财务业绩的做法相似。壳牌收紧资本支出，重新评估每一个勘探开发项目的经济吸引力。西方石油公司（OXY）最近也有战略新动向，该公司计划剥离在加州的油气资产和作业，为股东们成立一个新公司，公司总部从洛杉矶迁至休斯敦，大量业务将留在新址开展。因为加州的法规严苛，不利于公司控制成本。
欧洲的一些油气公司也发表了类似修订战略计划的言论，包括埃尼、道达尔、挪威国油等公司。为应对巨额页岩油气投资的低迷业绩，以及上述各类问题，公司的管理团队做出了这些变化。
成本压力与融资困难相互叠加
令人不解的是，雪佛龙把对布伦特油价的预测由79美元/桶提高到110美元/桶，其实这一做法是要提升公司收入的财务前景，平衡削减产量目标的影响。几年前，大石油公司投入“页岩气革命”大潮，随着天然气产量的激增，北美气价走到了尽头。大石油公司计划部门已不是第一次预测全球油价错误。
虽然近期趋势显示公司策略需要转变，但大石油公司的战略迅速转向还是罕见。如果遵循根据投资者要求新定义的财务规则，限制甚至削减资本开支，就会给能源市场带来多种后果。若石油公司的CEO们响应沃森所言，寻找和开发新油气藏的成本就会过高，控制油田服务成本的压力就会更大。
此类规则会影响海洋钻井，因为全球正在增添更高级、更昂贵的钻机，钻机费率也将相应提高，结果是短期内造成生产商“消化不良”。而为了让没有合同的昂贵新钻机能够投用，旧钻机大量退役，这会不会使海洋钻井业务濒临险境？
业界还面临另一个问题，假如大石油公司抽回开支，谁来为陆上和海洋的勘探钻井提供风险资本？几年前，北美的大块资本是由私募股权投资者提供的，是他们支持勘探开发队伍启动了风险项目。他们还为现有公司提供追加资本，让公司去收购区块或企业，以改善公司的远景资产组合。
不幸的是，页岩革命让人失望，导致资产严重损害和负现金流。由于美国国内天然气价格下降，而为了获得及保住区块又要钻探昂贵的新井，致使开支超过生产收入。能不能继续获得资本？股东们现在是否已开始要利润而不是要求增储上产？
美国油气行业严峻问题求解
美国未来的油气生产发展，注入资本极其重要。因为页岩油气生产井最初几年产量会急剧下降，生产过程会遇到一系列问题：如果中期钻井放慢、产量大幅下降，油气价格会出现什么情况？那些斥巨资建新厂要利用美国廉价能源的制造商，会不会发现回报并不如预期美好？他们会做出怎样反应？制造业复苏“先发之利”会不会变成“先发之害”？那些花费数十亿美元新建的LNG出口终端怎么办？大量天然气出口能否实现，尤其是人们期待的在欧洲和亚太市场具有价格优势的北美天然气？
在人们提出上述问题的时候，关于美国是不是出口原油的争论也开始了。比如，美国的炼油业为了利用致密页岩油藏开采的轻质、低硫原油，如何快速建设新炼厂或扩建现有炼厂？如果扩大炼油能力跟不上轻质油产量增长的步伐，会不会减少页岩油钻井，从而导致美国原油生产出现大幅下降的前景？
削减石油钻井也会减少伴生天然气产量，有可能导致气价意外攀升。在一些时候，美国原油生产商可以保证原油主要出口加拿大，这个通道会不会继续存在，能不能拓宽通道以避免页岩油钻井下降？有关美国原油出口的政治争论，被人形象地描绘为3.1亿美国消费者与一小撮薪水优厚的石油公司CEO的对决，石油业界能不能赢还不好说。
随着油气工业向下一个生存时代过渡，以上只是部分需要提出并给予回答的重要问题。与美国经济表现十分相似，管理好对未来的再评估，油气行业就可以通过自身内动力保持发展。以一种历史感观察近年油气工业，能源公司的执行层普遍在变化，这些过渡使新的企业领导者像前辈那样“向错误学习”。
（来源：石油商报）
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