粗苯：11月涨不休 12月或窄幅波动
整个11月，国内粗苯市场一直处在上行通道，价格持续走高，主流市场上行600-700元/吨，涨幅达9％-10％。在这期间，由于粗苯本身货源供应紧张，故焦企挺价为主，再加上部分新增苯加氢装置投产需求增加，大部分加工企业为维持正常开工而积极争抢原料货源，故导致部分焦化厂的招标一次次攀升，不断创出新高来拉高整个市场。不过由于原料拉涨过快而下游产品跟进吃力，故临近月末下游工厂在经营压力下接盘积极性有所降温，而中石化纯苯与26日仅仅调涨100元/吨，对整个焦化芳烃市场的提振作用有限。截至月末，主流市场商谈价格调整至7200-7600元/吨。
目前粗苯涨势明显减弱，后期该何去何从呢。
首先看下供应面：11月焦炭市场整体以稳中上行走势为主，北方及华中市场因需求等因素支撑，继续小幅走高20-40元/吨。而下月来看，焦炭市场仍不乏稳中上行可能。环保因素持续发酵，部分地区钢厂及焦化厂因此限产检修，局部供应量或偏紧，对市场略有支撑。另外，下游钢厂补库气氛响度积极，这是下月支撑焦炭市场的重要因素。不过临近年末，下游钢材市场终端需求难有明显恢复，且原料焦煤市场后期支撑一般，焦炭整体涨幅和上涨范围均将受限，预计在30元/吨上下。因环保检查仍在继续，12月份焦企整体的开工率或有小幅下降，那么粗苯的供应也将有相应少量缩减。
其次，下游加氢苯市场目前处于横盘整理阶段，受制于下游需求限制，推涨不利。加上现在加氢苯与石油苯价格持平，若石油苯无动作，加氢苯也难有突破，经营压力下原料采购积极性可想而知。不过暂未听闻加工企业后期有停车或限产计划，故短线原料采购量方面或不会有明显降低。
另外近期纯苯外盘涨势强劲，导致内外盘价差放大至500元/吨左右，加上港口库存低位，整体货源有限，后期国内市场调涨可能性较大，将再次对焦化芳烃市场形成支撑。
短线来看，场内利好不足，粗苯市场逐渐企稳盘整的概率较大。但若下游持续难有改善，加工企业迫于亏损的压力不排除有降负可能，届时原料需求减少，或将拖累粗苯震荡走低。卓创预计，12月份国内粗苯市场或将呈现窄幅整理格局，受量少及石油苯调涨预期支撑焦企仍不乏挺价推高可能，不过空间或相对有限，另外月末受节前备货提振亦不乏小涨可能。
来源：卓创资讯
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