世界烟草巨头宣布明年进军电子烟 4股成大赢家
全球烟草巨头菲利普莫里斯国际公司(Philip Morris)周三宣布，公司将于2014年下半年正式进军电子烟市场。
该公司在其官网表示，考虑到越来越多的消费者愈发青睐电子烟，菲利普莫里斯准备自己开发电子烟，并逐步弥补现有电子烟味道较淡等劣势。公司总裁在大会上表示，电子烟是一个很具吸引力的行业，因为政府对其管辖范围和所征收的税收都比较有限。
电子烟市场规模从2010年的9.1亿美元已经蹿升至2013年的25亿美元，特别是美国市场增长速度最为显著，从2010年的1.9亿美元飙涨至2013年的12亿美元。
菲利普莫里斯公司是当今世界上第一大烟草公司，总部设在美国纽约。全球15大烟草品牌中有7个是隶属于该公司，其中就包括全球最畅销的万宝路。
电子烟作为一种非燃烧烟类替代品，凭借其拥有不燃烧、不含焦油和多种致癌物质、不会产生“二手烟”危害等诸多优点，正逐渐被广大烟民接受与喜爱。电子烟在结构上主要由烟弹、雾化器和烟杆三大部分组成，其内臵尼古丁含量可有多种选择，方便不同程度的戒烟者使用。烟液经物理过程雾化而被吸入使用者口腔，同时烟杆前端指示灯也会随之开启熄灭，带来高仿真的抽吸过程体验。以每吸一口的有害物质及尼古丁含量测算，电子烟即便在安装最烈性烟弹的情况下，也只有普通香烟1/3的有害物质含量。加之其没有明火、没有燃烧副产品，不会污染公众环境，没有火灾隐患，是对公众健康和环境保护有深远意义的健康香烟替代品。
市场分析人士指出，亿纬锂能是全球最大的电子烟锂电池供应商，可望分享电子烟市场“红利”。国金证券认为，烟草包装业具有较高的行业准入门槛，行业竞争相对缓和。而且由于下游烟草消费具有刚性，具有较强的抗周期性，企业盈利普遍较好且稳定。推荐东风股份、劲嘉股份、上海绿新等。
美国电子烟进入爆发期
2013年美国电子烟市场规模约10亿美元，占烟草总体规模不到1％，高盛预计美国电子烟销售额未来几年将达到100亿美元，2020年将占整个烟草行业销量10％(基于等量卷烟计算)，销售额的19％以及利润的15％，空间巨大。美国电子烟爆发的原因：首先社会环境方面，消费者对自身健康关注度上升；公共场所禁烟；吸烟成本高等；其次政策松绑，2012电子烟变成合法商品，成为电子烟在美快速发展的重要推动剂。此外技术创新，用户体验改善，以及电子烟的经济性也是电子烟爆发增长的重要原因。对传统烟草企业的影响：短期内会对烟草企业的定价权产生冲击，从而影响利润，但从中长期来看，行业利润水平或将先降后升。
国内电子烟市场容量有望达千亿
中国电子烟之路探寻：我国是电子烟制造大国，但90％电子烟是销往国外，其中美国是最大的出口市场。国内电子烟发展短期内仍存在诸多制约，未来如果公共场合禁烟政策严格执行以及消费者对自身健康关注导致戒烟需求上升，国内电子烟市场存在爆发可能性，而烟草总局也可能会考虑将电子烟作为传统卷烟的补充，逐步放开电子烟市场。但分析师预计国内电子烟的游戏主导权在烟草总局及各地方中烟公司，烟草总局也可能通过牌照制来规范国内电子烟市场。因此对于国内电子烟参与者而言，核心竞争优势在渠道，尤其是与烟草企业之间的关系和合作的历史。对于目前“尝鲜”的烟草包装类企业，利用先发优势，有可能成为国内电子烟市场的最大受益者。
国内电子烟市场潜在蛋糕多大？考虑到目前电子烟的价格，分析师认为国内电子烟的消费群体主要为一类烟消费者，假设电子烟占一类烟的市场份额为10％，则电子烟市场容量近300亿元。但未来随着技术的进步及规模优势导致成本的下降，电子烟的价格逐步回落，消费层级扩大到所有烟民，若市场份额仍为10％，则国内电子烟市场容量有望达千亿。
行业不确定因素尚存，电子烟推广仍需时日
电子烟安全可靠性至今还未得到官方权威认证，各国监管机构难以制订统一标准进行准确定位和监管，一定程度上造成了目前电子烟市场产品质量的参差不齐。加之部分产品质量问题的媒体曝光，以及电子烟目前尚未克服的诸多技术壁垒，在消费者中带来了一定的负面影响。如今，多国政府已经着手制定新的税收措施，电子烟是否能继续维持对传统卷烟的相对性价比优势不可得知。目前，我国还并未对电子烟监控制定明确的政策措施，相关的创新激励政策也仅停留在生物工程和制造工艺层面。市场监管层的模糊态度和税收政策强度的未知性，为未来电子烟市场带来了一定程度上的不确定因素。
来源：证券时报网
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